台灣、穩定幣與全球支付基礎設施的斷層線

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背景：一篇文章透露的訊號

2026 年 3 月，台灣美國商會（AmCham Taiwan）旗下刊物《Taiwan Business TOPICS》刊出一篇題為 Setting Sights on a Stablecoin Market 的專題報導，探討台灣即將建立的穩定幣監管架構。文章聚焦金管會提出的《虛擬資產服務法》（VASP 法）草案（已於 2025 年 6 月送交行政院審查，後續仍須經立法院通過），並訪問了金管會官員、台灣金融研訓院（TABF）院長高一誠及研究員司徒達（David Stinson）。

文章本身是對台灣穩定幣政策進展的紀實報導。但如果多想一步：誰在說、對誰說、為什麼說，看到的東西會比穩定幣本身多很多。

台灣美國商會是什麼？

台灣美國商會成立於 1951 年，是台灣規模最大、影響力最強的外國商會，約有 1,200 名會員，代表超過 580 家企業。商會的性質是非營利、無黨派的國際商業組織，但其核心功能是政策倡議（advocacy）。

商會下設 23 個產業委員會，從半導體、國防到保險、化妝品都有，每年彙整各委員會的優先議題，發布年度《台灣白皮書》，對台灣政府提出立法和監管建議。每年夏天，商會代表團還會赴華府進行「Doorknock」拜會行程，直接與美國行政部門和國會議員討論美台商業議題。換句話說，商會同時向台灣政府和美國政府兩邊進行政策溝通。

商會的年度謝年飯（Hsieh Nien Fan）例行由台灣總統擔任主講人。2025 年賴清德總統在致詞中提到，美國已是台灣最大投資來源國之一（佔外資比重 11.5%），台灣也已成為美國最大投資目的地（超過台灣對外投資總額的 40%）。

商會與美國在台協會（AIT）有密切合作，AIT 官網直接將商會列為在台投資的首要聯繫組織。歷史上，1979 年美台斷交時，商會曾在美國大使館撤離的過渡期扮演與台灣當局溝通的主要管道，《台灣關係法》的最終版本也納入了商會提出的幾乎所有主要建議。

美商在台灣有多深

580 家成員企業覆蓋了台灣經濟的每一個關鍵產業。對一般民眾而言，Costco、Apple 和 Tesla 是日常最有感的美商存在。但隱藏在公眾視野之外的影響力同樣深遠——台灣的核電廠用的是 GE 沸水式反應爐（核一、核二）和 Westinghouse 壓水式反應爐（核三），燃氣複循環機組也大量採用 GE 燃氣渦輪，國防武器系統來自 Lockheed Martin 和 Raytheon，半導體製造設備來自 Applied Materials 和 Micron。從發電到國防到晶片製造到你手上的 iPhone，美商的存在幾乎無所不在。

（完整成員企業列表見文末附錄。）

穩定幣文章透露了什麼

VASP 草案中穩定幣的規定集中在第 34 條和第 35 條，僅僅兩條條文。金融研訓院院長高一誠直言，「這是不夠的」。條文數量少是一回事，更讓人在意的是條文背後的政策思維。

台灣把穩定幣定位為跨境支付工具。 金管會官員和金融研訓院都認為，穩定幣對台灣最大的價值在於提升國際貿易的支付效率。高一誠預估，最先出現的本土穩定幣可能是以美元計價、用於國際貿易。這個方向沒有問題——問題是速度。

台灣選擇了最保守的路徑。 初期穩定幣的發行僅限持照金融機構，這意味著銀行將扮演核心角色。台灣的金融體系本就以銀行為中心，監管機關傾向讓受監管的銀行來主導，而非開放民間業者進入。對比之下，新加坡和香港的框架允許非銀行機構在取得牌照後發行穩定幣，門檻設計上更靈活。

鄰國不只是「已經在動」，而是已經跑了一段。 日本 2023 年修訂《資金決済法》允許銀行和信託公司發行穩定幣；新加坡 2023 年底公布穩定幣監管框架並已有 Paxos 等業者取得牌照；香港金管局 2024 年推出穩定幣沙盒，2025 年立法。台灣的 VASP 草案 2025 年 6 月才送進行政院，立法院通過後還需六個月緩衝期。

Stripe：台灣看不見的那堵牆

穩定幣對台灣為什麼重要？看看 Stripe 就知道了。

Stripe 是什麼規模的存在

Stripe 是全球第二大線上支付處理商，2025 年處理了 1.9 兆美元的支付總量，在全球線上支付市場的市占率約為 20% 至 29%，美國市場更高達約 45%。約 73% 的美國電商新創在成立時就採用 Stripe 為預設支付閘道，全球前 75% 的大型市集平台使用 Stripe Connect。Stripe 服務的客戶包括半數財星 100 大企業和 78% 的 Forbes AI 50 企業。

Stripe 在 2025 年的成長有很大一部分來自 AI 產業——全球各地的 AI 企業和實驗室越來越頻繁使用 Stripe 作為支付基礎設施。

換個方式說：如果你在網路上賣東西或收訂閱費，Stripe 就像水電一樣是預設選項。

台灣完全被排除在外

Stripe 目前在全球 46 個國家提供完整服務，另有 2 個國家（印度、印尼）處於預覽（Preview）階段，5 個非洲國家透過子公司 Paystack 提供延伸服務。

台灣不在任何一個層級的名單上。

亞太地區有列入完整服務的包括：澳洲、紐西蘭、日本、香港、新加坡、馬來西亞、泰國。台灣與韓國、菲律賓、越南等地一樣被排除。

台灣為什麼進不去

Stripe 從未公開說明排除特定國家的理由。綜合各方資訊可歸納出幾個因素：

1. 台灣金融監管門檻高且複雜：金管會和央行對外國支付處理商的要求嚴格，進入市場需要取得執照、對接本地銀行體系、符合反洗錢及反資恐法規。

2. 需要在地銀行基礎設施整合：Stripe 傳統上透過信用卡支付運作，需要接入當地銀行網路。台灣的支付生態高度仰賴既有銀行網路和本地支付方式（超商代收、ATM 轉帳、LINE Pay 等），整合門檻高。

3. 本地競爭者已佔據市場：綠界（ECPay）、藍新（NewebPay）等本土金流商已經服務國內市場，Stripe 進入的商業誘因相對有限。

4. 市場規模的優先排序：Stripe 的全球擴張取決於監管框架、銀行基礎設施和市場規模。台灣市場相對於東南亞大國或印度，優先順序較低。

穩定幣金融帳戶也沒有台灣

2025 年 5 月，Stripe 推出穩定幣金融帳戶（Stablecoin Financial Accounts），由其收購的穩定幣基礎設施公司 Bridge 驅動，支援 USDC 和 Bridge 自行發行的 USDB。這項服務在 101 個國家開放，主要鎖定新興市場，讓企業能持有美元穩定幣、透過加密或法幣管道收發款。

根據 Stripe 官方文件的完整國家清單，台灣（TW）不在穩定幣金融帳戶的支援名單上。

這份名單排除了幾類地區：已有 Stripe 完整支付服務的國家（美國、英國、歐盟、日本、新加坡等）不在其中，因為它們已有其他管道。而 台灣既無完整支付服務、也無穩定幣金融帳戶，兩邊都沒有。

結構性困境：一個台灣 AI 創業者的日常

想像一個場景。你是一個台灣工程師，用 Claude API 和開源模型搭建了一個 AI 寫作輔助工具。產品做得不錯，在 Product Hunt 上拿到不少關注，開始有美國和歐洲的用戶想訂閱付費方案。

你打開 Stripe 官網，準備接金流。然後你發現，台灣不在 Stripe 的服務範圍內。

付錢沒問題，收錢寸步難行

諷刺的是，你自己每個月都在用信用卡付錢給使用 Stripe 的海外服務——GitHub、Vercel、Cloudflare、OpenAI、Anthropic、各種 SaaS 工具都毫無障礙。但反過來，你的台灣公司無法開設 Stripe 帳號來收款。你可以付錢給全世界，全世界卻很難付錢給你。

本地金流商撐不起國際市場

綠界、藍新等台灣金流商在處理國內交易上相當成熟，但在國際支付能力、開發者工具完整度、支援的幣別和支付方式上，與 Stripe 差距明顯。你的美國用戶期待的是一鍵刷卡、Apple Pay、Google Pay 的結帳體驗，而你能提供的選項讓他們覺得像在用上一代的網站。

被迫繞道境外設公司

你開始 Google「台灣用 Stripe」，搜尋結果告訴你：去美國成立 Delaware LLC 或到英國設 Ltd，拿到公司註冊和稅號後開設 Stripe 帳號，連結美國或英國的銀行帳戶。這條路可行，但公司設立費數百到數千美元、年度合規報稅、跨境銀行帳戶管理——你還沒開始賺錢，就已經在處理兩個國家的行政作業。

AI 浪潮讓這個問題更急迫

你不是特例。Stripe 2025 年的成長有很大部分來自 AI 產業的採用——78% 的 Forbes AI 50 企業使用 Stripe。台灣有工程人才，有硬體供應鏈，但當這些能力要轉化為面向全球的 AI 服務產品時，卻在「怎麼收錢」這一步卡住了。

把這些線索串起來

回到那篇台灣美國商會的穩定幣文章。

商會代表的是 580 家在台跨國企業。這些企業需要高效的跨境支付基礎設施，穩定幣被視為可以繞過既有支付系統瓶頸的新管道。當商會旗下刊物發出穩定幣專題，訊號很明確：現有的金融基礎設施不夠用了。

而台灣的回應速度，和鄰國比起來令人焦慮。日本、韓國、新加坡、菲律賓、香港都已推出或建立穩定幣框架，台灣的 VASP 草案還在行政院審查階段。

Stripe 的案例則說明了落後的具體代價。Stripe 收購的 Bridge 公司正在快速推進穩定幣基礎設施，穩定幣金融帳戶已在 101 個國家開放。如果台灣的穩定幣框架能順利建立，理論上可以為這類國際支付公司進入台灣創造新的可能性。但如果持續落後，差距只會拉大。全球穩定幣市場已超過 3,000 億美元，交易量年增 72% 達到 33 兆美元，其中 97% 是美元穩定幣。這個市場正在快速成型，台灣還在討論框架的基本條文。

關鍵數據一覽

結語

回到那篇台灣美國商會的穩定幣報導。

當一個代表 580 家跨國企業的商會，透過旗下刊物對台灣政府發出訊號，說的不只是「穩定幣很重要」，而是 「我們需要更好的金融基礎設施來做生意，而你們的鄰居已經準備好了」。

Stripe 的案例最直觀：一家處理全球近 2 兆美元支付量的公司，服務範圍涵蓋 46 個國家加上 101 個穩定幣帳戶國家，台灣兩邊都不在。沒有人制裁台灣。是台灣的監管環境、銀行體系結構和市場進入門檻，讓國際支付基礎設施自然地繞過了這座島嶼。

穩定幣框架的建立，有機會成為打開這道門的鑰匙之一。但 VASP 草案僅有兩條條文處理穩定幣發行、子法規尚待制定、施行前還需六個月緩衝期——當台灣還在討論框架的基本條文，新加坡已經在發牌照，日本已經修完法，香港的沙盒裡已經有產品在跑。

而那個想用 Stripe 收款的台灣 AI 創業者，還在研究怎麼去 Delaware 設公司。

附錄：商會成員企業分類

以下是台灣美國商會成員企業的產業分類概覽：

附錄：商會產業委員會清單

台灣美國商會目前設有 23 個產業委員會：

農業化學（Agro-Chemical）、資產管理（Asset Management）、銀行（Banking）、資本市場（Capital Markets）、化學製造（Chemical Manufacturers）、化妝品（Cosmetics）、國防（Defense）、數位經濟（Digital Economy）、能源（Energy）、人力資源（Human Resources）、基礎建設與工程（Infrastructure & Engineering）、保險（Insurance）、智慧財產權與授權（Intellectual Property & Licensing）、醫療器材（Medical Devices）、製藥（Pharmaceutical）、私募股權（Private Equity）、公共衛生（Public Health）、零售（Retail）、半導體（Semiconductor）、稅務（Tax）、科技（Technology）、電信與媒體（Telecom & Media）、觀光與運輸（Tourism & Transport）